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百亿新基频万家乐热水器现 复制老基金持仓被疑高位接盘

短短3天时间,创业板指自2838.97点一路狂飙至3250.30点,指数上涨411.33点,累计涨幅达到14.48%。而互联网龙头的涨幅远不至于此。万达信息(126.480,-5.30,-4.02%)(300168.SZ)、东方财富(88.000,-2.61,-2.88%)(300059.SZ)、乐视网(87.500,6.14,7.55%)(300104.SZ)、安

  短短3天时间,创业板指自2838.97点一路狂飙至3250.30点,指数上涨411.33点,累计涨幅达到14.48%。

  而互联网龙头的涨幅远不至于此。万达信息(126.480, -5.30, -4.02%)(300168.SZ)、东方财富(88.000, -2.61, -2.88%)(300059.SZ)、乐视网(87.500, 6.14, 7.55%)(300104.SZ)、安硕信息(469.500, 19.50, 4.33%)(300380.SZ)、全通教育(458.670,33.61, 7.91%)(300359.SZ)的股价在3天累计涨幅达到21%至30%不等。

  在外界看来,互联网龙头股股价狂飙,源于百亿规模的新基金建仓。

  “近期密集募集成立的新基金,为创业板提供了源源不断的资金。这些新基金建仓时,肯定还是会买老基金重仓持有的品种。”一位券商研究所高层向记者表示,创业板的龙头品种将不断被推高。

  公开数据显示,4月27日,易方达新常态基金募集146.63亿。5月11日,中邮信息产业募集一日,首募规模即超百亿。这两只超百亿规模的新基金,分别由宋昆和任泽松管理,而他们的投资风格均是偏向创业板。

  在业内看来,在创业板指达到3250点、一线龙头股今年涨幅达到三五倍的当下,新基金建仓继续买入这些标的,很可能出现高位接盘的结果。

  复制老基金持仓

  今年一季度成立的新基金,到目前为止还没发布持仓报告。但上市公司一季报却透露了部分新基金的建仓踪迹。

  3月12日,富国新兴产业股票募集成立,首募规模达到59.74亿元。这只基金将由掌管富国低碳环保的基金经理魏伟管理。

  而富国低碳环保2015年一季报显示,其前十大重仓股包括乐视网(300104.SZ)、联络互动(71.85, -2.15, -2.91%)(002280.SZ)、上海钢联(144.990, -9.99, -6.45%)(300226.SZ)、三六五网(230.280, -4.42, -1.88%)(300295.SZ)、腾邦国际(35.700,-1.19, -3.23%)(300178.SZ)等互联网金融的品种。

  除此以外,富国低碳环保的持仓涵盖互联网+汽车、互联网+医疗、互联网+农业等品种,重仓股包括金固股份(97.15, 8.83, 10.00%)(002488.SZ)、卫宁软件(75.590, -2.91,-3.71%)(300253.SZ)、辉丰股份(31.87, 1.26, 4.12%)(002496.SZ)、隆基机械(34.20,-1.58, -4.42%)(002363.SZ)、百润股份(168.90, 5.52, 3.38%)(002568.SZ)。

  记者翻阅了上述10家上市公司的一季报,发现除了卫宁软件外,其它9家上市公司的前十大流通股中均同时出现富国低碳环保和富国新兴产业股票的身影,持股数量亦比较接近。

  例如,富国低碳环保和富国新兴产业在乐视网的持股数量分别达到515.19万股和495.12万股,分别位列第6和第9大流通股股东。同时,它们持有联络互动的股数分别达到318.01万股和221.55万股,是第2大和第3大流通股股东。

  在业内看来,魏伟在建仓富国新兴产业时,基本是复制富国低碳环保的操作思路,两只基金重仓股的重合度比较高。

  “今年卖得比较好的新基金,基本以投资互联网、工业4.0、新能源汽车等成长风格基金为主。新基金结束募集后,基金经理建仓时还是会买入老基金的重仓股。”上海一位基金经理向记者表示,新基金复制老基金的持仓现象普遍存在。

  记者查阅一批同一基金经理掌舵的新基金和老基金的资料,发现新基金的持仓品种与老基金的重仓股有较高的重合度。

  2014年12月11日,工银瑞信[微博]创新动力成立,募集规模达到67.16亿份。这只基金由王烁杰和刘天任共同管理,此外他们还共同管理着工银信息产业这只老基金。

  工银创新动力和工银信息产业的一季报显示,前十大重仓股中,重合的重仓股有6只,包括东方财富(300059.SZ)、朗玛信息(81.010, -3.33, -3.95%)(300288.SZ)、千方科技(51.17, -1.98, -3.73%)(002373.SZ)、启明星辰(67.06, 0.51, 0.77%)(002439.SZ)、美盈森(35.30, 2.20, 6.65%)(002303.SZ)、英唐智控(21.950, -0.98, -4.27%)(300131.SZ),持仓标的占比接近50%。

  根据基金经理的投资风格,新基金和老基金重仓股的重合比例有所差异,重合度较低的个股数量亦达到4只。

  而3月13日成立的中欧精选成立,募集规模也达到62.06亿份。这只新基金和中欧行业成长均由曹剑飞管理。中欧精选建仓的个股中包括大华股份(40.38, -0.75, -1.82%)(002236.SZ)、阳光电源(42.450, -2.08, -4.67%)(300274.SZ)、四方股份(29.68, -0.41,-1.36%)(601126.SH)、东富龙(86.500, -3.82, -4.23%)(300171.SZ),它们也都是中欧行业成长一季末的重仓股。

  高位接盘创业板?

  最近半个月,一批创业板风格的基金经理发行新基金,代表性的案例是易方达新常态基金,基金经理是宋昆和樊正伟,首募规模达到146.64亿元。

  5月11日,中邮基金任泽松工作室发行中邮信息产业基金,单日募集规模超过百亿。

  公开资料显示,今年4月以来发行规模超过50亿规模的新基金,几乎都是由偏好战略新兴产业的基金经理管理。他们管理的老基金重仓股中,创业板占比较高。

  任泽松管理的中邮战略新兴产业,今年以来净值回报达到99.63%。其一季度末前十大重仓股中,有7只是创业板标的,旋极信息(91.120, 3.12, 3.55%)(300324.SZ)、东方网力(98.920, 5.75, 6.17%)(300367.SZ)、乐视网(300104.SZ)等。

  宋昆管理的易方达新兴成长配置今年以来的净值增长率达到173.02%,其前十大重仓股集中在互联网+主题中,包括全通教育(300359.SZ)、东方财富(300059.SZ)、万达[微博]信息(300168.SZ)、同花顺(120.870, -2.43, -1.97%)(300059.SZ)等。

  值得注意的是,宋昆管理的另外一只基金易方达科讯,2015年一季度末的重仓股与易方达新兴成长的重仓股有7只出现重合。

  “宋昆、任泽松等一批新兴产业风格的基金经理,他们的特点是重仓买入看好的品种,持股周期比较长,很少针对个股进行波段操作。”上海一位公募基金经理告诉记者,2014年年末的蓝筹股暴动,这批基金经理都没有调仓。

  公募圈内的基金经理猜测,易方达新常态和中邮信息产业建仓时,基金经理会大比例复制老基金的组合。

  “易方达新常态募集近150亿,我们就猜他们建仓还是会买创业板个股,比如东方财富、万达信息、全通教育、中科金财(165.30, -5.44, -3.19%)等,所以跟着买这批标的。”某70后基金经理坦言。

  自年初以来,创业板指自1411点一路攀升至3250.30点,涨幅达到130%。其中,中科金财(002657.SZ)、全通教育(300359.SZ)、方财富(300059.SZ)等互联网主题的涨幅更达到300%-500%不等。

  当创业板指和“互联网+”龙头股累积了巨大涨幅的当下,新基金若建仓买入这些一线龙头品种,外界担忧新基金可能会出现高位接盘的情况。

  而对于高位接盘论,有新基金经理则解释,他们建仓时会布局长线看好的品种,如东方财富、万达信息、中科金财等。在他们眼中,这批一线龙头股正处于高速成长的过程中,股价短期并没有见顶。

  “东方财富、万达信息、中科金财等都是具有平台型和生态属性的公司,行业处于发展初期,潜在空间非常大。”一位85后基金经理说,一线龙头公司具有突出的卡位优势,用户黏性较强,商业模式非常清晰。

  在这位基金经理看来,东方财富正在打造资产管理的B2C生态圈:一边是提供资产管理的机构,如基金公司、证券公司、P2P等,另一边是股吧论坛需要理财的C端用户,两者对接可以实现流量的变现。

  一位保险资产管理机构的投资经理组合中并没有东方财富,但他也看好公司未来前景。

  “东方财富庞大的用户已开始变现,如在基金销售中获取申购费用和尾随佣金,在股民开户中获得的收入也很不错。”前述保险资产管理投资经理朱峰(化名)透露。

  “我们买东方财富、万达信息等一批股票,就是跟随产业趋势来投资,而不是看K线图或者追高。”华南一位基金经理深信,当前重仓持有互联网金融的基金经理,大多数都是遵循产业趋势投资的逻辑,而不是所谓的价值投资。

  “互联网平台公司业绩向好的趋势没有改变,未来存在不断超预期的可能性。对于这类产业趋势向好的公司,没有必要设置持股的目标价。”朱峰介绍,只有当行业趋势发生变化,才是卖出的时点。

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